Єврооблігації ТМК постраждали від падіння рубля

Облігації ВАТ ТМК можуть продовжити падіння через заклопотаність інвесторів з приводу здатності російських компаній рефінансувати боргові спреди банківської галузі.

Доходи найбільшого виробника труб, що має виробничі потужності в Росії, Казахстані, Румунії та США, в рублях, а витрати в доларах, тому компанія страждає від девальвації рубля. Трубні компанії є єдиними програли від знецінення рубля серед компаній металургійної та гірничодобувної промисловості. Ціна на труби встановлювалася в місцевій валюті і весь час відстає від витрат стали, а також у зв'язку з ринковою владою сильних нафтових і газових компаній.

ТМК об'єднує кредиторів, в тому числі ВТБ, ВАТ Альфа-Банку і ЗАТ Банк Російський Стандарт, які мають облігації, що торгуються на проблемних рівнях. Міністерство фінансів минулого тижня заявило, що витрати по позиках зросли для російських компаній, міжнародні санкції обмежують їх доступ до фінансових ринків в умовах необхідності пролонгувати запозичення.

Банки представляють більшість проблемних позичальників, змушуючи уряд давати в заставу грошові кошти, щоб підтримати кредиторів країни. З проблемною заборгованістю стикається, і виробник сталі і труб Evraz Group SA. Крім того, російська економіка, як припускають міжнародні експерти, в наступному році буде в рецесії, так як падіння цін на нафту можуть відправити рубль до гірших часів з 1998 року.

"Я не думаю, що ТМК буде падати і далі, так як вони мають ще деякі ліквідності на борту і, найголовніше, протягом тривалого терміну вони будуть одним з ключових бенефіціарів газопроводу Росія-Китай, сказав Сергій Дергачов, який бере участь в управлінні активами ринків, що розвиваються в Union Investment Privatfonds GmbH у Франкфурті.