Металургійний сектор Китаю очікує відновлення попиту

Виробництво сталі в Китаї та ціни на неї у 2023 році будуть визначатися рівнем відновлення попиту порівняно з 2022 роком, при цьому інвестиції в інфраструктуру навряд чи збільшаться, а перспективи попиту в секторі нерухомості залишаються невизначеними.

Очікується, що зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) Китаю досягне 5,1% у 2023 році, заявив Фен Сімін, директор макроекономічного аналітичного центру Китайської академії соціальних наук. Економіка країни зросла на 3% за перші три квартали 2022 року проти цільового показника 5,5% на рік. Виробництво нерафінованої сталі в Китаї впало на 1,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 935,11 млн. тонн у січні-листопаді 2022 року. Уряд не оголосив про будь-які цілі щодо скорочення виробництва сталі в зимові місяці з листопада до березня. Ринок розглядає відсутність санкціонованих урядом скорочень як відповідь на слабкий попит на сталь, який позначився на виробництві у 2022 році.

Перспективи сектору нерухомості невизначені
За даними Національного бюро статистики (НБС), інвестиції в інфраструктуру Китаю зросли на 8,9% порівняно із січнем-листопадом 2022 року. Учасники ринку очікують, що річний обсяг інвестицій зросте більш ніж на 10% порівняно з 2021 роком та впаде приблизно до 8-10% порівняно з 2023 роком.

Ризики для зростання сектора нерухомості можуть знизитися у 2023 році, оскільки незавершені проекти, ймовірно, будуть завершені після заходів стимулювання, оголошених Пекіном у листопаді. Але запуск нових проектів, які мають вирішальне значення для попиту на сталь, залишається невизначеним на 2023 рік.

Інвестиції в нерухомість Китаю впали до 30-річного мінімуму в 2022 році, причому всі основні індикатори ринку нерухомості були негативними. За даними Всесвітньої асоціації виробників стали в жовтні, площі будівель, що будуються, скоротилися вперше в сучасній історії. За даними NBS, інвестиції у сектор нерухомості у січні-листопаді впали на 9,8% порівняно з попереднім роком. Сектор сповільнився через посилення квот на іпотечне кредитування з другої половини 2021 року і подальшу втрату довіри споживачів до цього сектора як до кращого сектора для вкладення своїх заощаджень. На нерухомість та інфраструктуру припадає близько двох третин попиту на сталь у Китаї.

Зміни політики Covid та поштовх стимулу
З листопада Китай запровадив заходи щодо ослаблення обмежень на пересування людей.

Зокрема, у країні дозволено домашній карантин для людей без симптомів або з легкими симптомами, на відміну від попередньої вимоги про карантин у виділеній урядом установі. Використання громадського транспорту було звільнено від сертифіката про тестування на Covid-19.

Народний банк Китаю (НБК) та Комісія з регулювання банківської та страхової діяльності Китаю (CBIRC) у листопаді спільно вжили 16 заходів для підтримки «стабільного та здорового розвитку» сектору нерухомості. Ключові заходи щодо підтримки сектору включають покращення доступу до банківського кредиту, акціонерного фінансування та випуску облігацій. Це повідомлення було першим випадком цього року, коли центральний уряд офіційно оголосив про підтримку галузі нерухомості, а не неофіційно на зборах. Ціни на сталь зросли після оголошення. Аргус _14 грудня індекс гарячекатаного прокату на умовах фоб Китай становив 577 дол. США за тонну, що на 11% більше, ніж 14 листопада, але нижче на 25% у річному обчисленні. Стимулювання нерухомості та ослаблення обмежень, пов'язаних із Covid, ймовірно, підтримають китайську економіку у другій половині 2023 року. Це пов'язано з тим, що попит може опинитися під тиском зростання числа випадків Covid-19 у першій половині, тоді як довіра споживачів у секторі нерухомості повернеться лише з наполегливішими сигналами від уряду про те, що він відданий підтримці зростання сектора.